文章根據(jù)泉州日?qǐng)?bào)、石獅日?qǐng)?bào)等整理

泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金與2016年年初成設(shè)立工作，總規(guī)模50億元，首期規(guī)模20億元，依托母公司泉州金控集團(tuán)，通過(guò)持續(xù)、穩(wěn)健、創(chuàng)新發(fā)展成為具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投融資平臺(tái)。

通過(guò)“母基金+若干子基金”模式，吸引知名股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本來(lái)泉設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金，引導(dǎo)大量富余的民間資本流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)泉州市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、中小企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速成長(zhǎng)。

近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)環(huán)境發(fā)生較大變化，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委相繼出臺(tái)了政府投資基金規(guī)范性文件。據(jù)悉，2018年1月18日，《泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金管理規(guī)定》已經(jīng)獲市政府第22次常務(wù)會(huì)議研究同意，而《泉州市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金管理規(guī)定（試行）的通知》（泉政辦〔2015〕90號(hào)）同時(shí)廢止。

 那么這一次正式發(fā)布的《泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金管理規(guī)定》與之前“試行規(guī)定”有何變化？讓我們一探究竟！

據(jù)了解2018年泉州市出臺(tái)《泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金管理規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理規(guī)定》)以及《泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金管理實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施細(xì)則》)，在原有的《泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金管理規(guī)定(試行)》的基礎(chǔ)上，結(jié)合地方實(shí)際情況以及產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，在基金運(yùn)作、基金管理機(jī)構(gòu)資質(zhì)、子基金投資比例限制、投資程序、風(fēng)險(xiǎn)控制、收益分配及激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督管理等七個(gè)方面做出更符合專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)基金操作實(shí)務(wù)需要的調(diào)整和創(chuàng)新。

相較于此前的文件要求，新規(guī)進(jìn)一步細(xì)化了管理制度，涵蓋的內(nèi)容也更為全面，重要修改內(nèi)容包括七方面：

一是明確泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“產(chǎn)業(yè)基金”)可以采用參股子基金、直接投資、跟進(jìn)投資等模式進(jìn)行投資運(yùn)作。相較于此前文件未對(duì)跟進(jìn)投資作出明確規(guī)定，《管理規(guī)定》允許產(chǎn)業(yè)基金可按股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)泉州市創(chuàng)業(yè)早期企業(yè)或需要政府重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)際投資額的一定比例跟進(jìn)投資，一般在5年內(nèi)退出，共同投資的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，不得先于產(chǎn)業(yè)基金退出。

二是進(jìn)一步提高子基金管理機(jī)構(gòu)門(mén)檻，增加了資金募集能力和出資比例不低于子基金認(rèn)繳出資額1%的要求。

三是放寬了子基金的投資比例限制。一方面放寬了投資地域的限制，從此前的“投資于泉州市、福建省企業(yè)比例不低于基金規(guī)模的70%、80%”，降至“子基金投資于泉州市企業(yè)的投資總額不低于產(chǎn)業(yè)基金對(duì)該子基金出資額的1.5倍”。若子基金投資于異地企業(yè)并引導(dǎo)其注冊(cè)地遷移泉州市，子基金對(duì)該企業(yè)投資金額可按1.5倍放大計(jì)入子基金投資于我市企業(yè)的投資總額。另一方面降低了投資單個(gè)企業(yè)的金額限制，把子基金對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資金額占被投資企業(yè)總股本的比例從15%提高至30%，同時(shí)將單個(gè)企業(yè)的投資金額占子基金認(rèn)繳出資額的比重從15%提高至20%。子基金投資泉州市轄內(nèi)金融不良債權(quán)資產(chǎn)包項(xiàng)目或破產(chǎn)重整資產(chǎn)，投資金額和比例不受限制。

四是在《管理規(guī)定》中公開(kāi)子基金設(shè)立、產(chǎn)業(yè)基金直(跟)投以及資金撥付等投資程序，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金市場(chǎng)化、透明化運(yùn)作，強(qiáng)化外部監(jiān)督。

五是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制措施，建立對(duì)子基金管理機(jī)構(gòu)的約束與處罰機(jī)制，在合作協(xié)議中進(jìn)行約定，對(duì)子基金管理機(jī)構(gòu)的募集、投資、管理等工作進(jìn)行督導(dǎo)，建立投資進(jìn)度階梯督導(dǎo)機(jī)制，對(duì)子基金管理機(jī)構(gòu)提出“在完成已設(shè)立子基金的70%資金投放前，不得募集或管理泉州市轄內(nèi)其他政府投資基金”、“子基金首期資金應(yīng)在半年內(nèi)到位”、“投資金額低于子基金實(shí)繳出資額50%，不得提出后續(xù)繳款要求”等約束條件，并通過(guò)約談、函告、收回資金、解除合作等手段加強(qiáng)對(duì)子基金管理機(jī)構(gòu)的約束。

六是根據(jù)國(guó)家部委要求調(diào)整了收益分配及激勵(lì)機(jī)制條款。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部文件精神，刪除以往產(chǎn)業(yè)基金公司可以劣后以及回購(gòu)其他投資人份額、承諾本金和收益的條款，明確產(chǎn)業(yè)基金參股子基金按照“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則，不得向其他投資人承諾投資本金不受損失，不得承諾最低收益，共擔(dān)虧損、共享收益，但產(chǎn)業(yè)基金可適當(dāng)讓利，讓利總額不超過(guò)產(chǎn)業(yè)基金在子基金清算時(shí)獲得的總收益。明確產(chǎn)業(yè)基金的投資收入中歸屬于政府投資收益的部分，應(yīng)按財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度有關(guān)規(guī)定及時(shí)足額上繳國(guó)庫(kù)。

七是完善對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的監(jiān)督管理。強(qiáng)化對(duì)產(chǎn)業(yè)基金在資金使用和運(yùn)作效率方面的監(jiān)督，必要時(shí)引入第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)資金使用情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。要求產(chǎn)業(yè)基金受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)定期向協(xié)調(diào)小組辦公室報(bào)告產(chǎn)業(yè)基金管理運(yùn)行情況和重大投資、決策等事項(xiàng)，賦予協(xié)調(diào)小組辦公室對(duì)產(chǎn)業(yè)基金受托管理機(jī)構(gòu)履行職責(zé)情況進(jìn)行考核的職責(zé)。

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